2010年，全球經(jīng)濟(jì)依然處在持續(xù)復(fù)蘇通道之中，但進(jìn)入三季度后經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了明顯放緩跡象，尤其是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)后，本已從金融危機(jī)中逐步穩(wěn)定下來(lái)的全球金融市場(chǎng)掀起了新一輪動(dòng)蕩。盡管國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)比較復(fù)雜，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)10.3%,同時(shí)政府還加大了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量進(jìn)一步提高。
 
2011年，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家財(cái)政刺激政策的逐步退出、新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣政策不斷收緊,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能將進(jìn)一步下降。在世界經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生深刻復(fù)雜變化的情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將如何轉(zhuǎn)型？銀行業(yè)該如何順應(yīng)形勢(shì)加快業(yè)務(wù)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變？中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部、中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部、中國(guó)建設(shè)銀行研究部日前分別公布研究報(bào)告，對(duì)這些問(wèn)題作了權(quán)威的解讀。

轉(zhuǎn)型迫在眉睫復(fù)蘇勢(shì)頭延續(xù)

農(nóng)行研究報(bào)告認(rèn)為，“十二五”規(guī)劃建議明確要求“十二五”期間“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進(jìn)展”，改變?cè)械慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式將對(duì)我國(guó)維持30年的高增長(zhǎng)提出挑戰(zhàn)。而且，我國(guó)人均GDP在2010年達(dá)到4000美元，如果經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不及時(shí)，將面臨陷入巴西式“中等收入陷阱”的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將出現(xiàn)停滯或者變得非常緩慢。所以，“十二五”期間，不僅是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，而且是決定能否成功跨越“中等收入陷阱”的關(guān)鍵時(shí)期。

資源價(jià)格改革、“劉易斯拐點(diǎn)”臨近和土地價(jià)格提高將使要素價(jià)格顯著提高；減少碳排放、加征資源環(huán)境稅將提高企業(yè)生產(chǎn)和居民生活成本；逐步收緊的貨幣政策和人民幣漸進(jìn)升值帶來(lái)的金融市場(chǎng)環(huán)境變化將降低企業(yè)的投資需求。

不過(guò)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變也蘊(yùn)含廣闊機(jī)遇。我國(guó)幅員遼闊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，地區(qū)差異顯著，因此經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有廣闊的空間，經(jīng)濟(jì)仍具備保持較快增長(zhǎng)的潛力，居民收入提高、居民消費(fèi)傾向提升和城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，將使居民消費(fèi)有巨大的增長(zhǎng)潛力；發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、農(nóng)村公共服務(wù)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將催生巨大的投資需求；以提升制作業(yè)、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、加快發(fā)展服務(wù)業(yè)、發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)和推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展為途徑的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系將成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的亮點(diǎn)；中西部承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、西部大開發(fā)、城市集群帶建設(shè)、城鎮(zhèn)化進(jìn)程和高速鐵路建設(shè)將培育各地新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極。

2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)延續(xù)2010年的復(fù)蘇勢(shì)頭，全年增長(zhǎng)率達(dá)到9.5%。2011年消費(fèi)有望加速，預(yù)計(jì)全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增速為18.5%。以我國(guó)達(dá)到中等收入國(guó)家水平、各地最低工資水平提升、農(nóng)村居民現(xiàn)金收入提高和稅收體制改革推進(jìn)為基礎(chǔ)的消費(fèi)能力的提升，以城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為基礎(chǔ)的消費(fèi)條件的提高，以醫(yī)療、養(yǎng)老等社會(huì)保障體系不斷完善為基礎(chǔ)的消費(fèi)意愿的提升，以大力發(fā)展旅游業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的消費(fèi)熱點(diǎn)的擴(kuò)大，都將促使2011年的消費(fèi)加速增長(zhǎng)。

2011年投資主力將轉(zhuǎn)換區(qū)域，預(yù)計(jì)全年投資增速有望達(dá)到23.7%。轉(zhuǎn)型性投資將成為投資增長(zhǎng)的新動(dòng)力，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、民間投資、保障民生投資、高鐵將接替房地產(chǎn)，成為2011年固定資產(chǎn)投資的主要領(lǐng)域。2011年投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)都將得到進(jìn)一步優(yōu)化。

重在控物價(jià)調(diào)結(jié)構(gòu)

中行研究報(bào)告稱，鑒于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回穩(wěn)、通脹加劇，2011年，我國(guó)政策基本取向?qū)⑹?ldquo;積極穩(wěn)健、審慎靈活”。繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，把“調(diào)結(jié)構(gòu)”作為財(cái)政政策的主要著力點(diǎn)；貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，更加注重管理通脹預(yù)期；強(qiáng)調(diào)“包容性增長(zhǎng)”，把經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重心更多地落實(shí)在“人”上。

財(cái)政政策更加注重“調(diào)結(jié)構(gòu)”。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的關(guān)鍵問(wèn)題，不是速度而是質(zhì)量，不是規(guī)模而是效益，不是總量而是結(jié)構(gòu)。財(cái)政政策應(yīng)繼續(xù)充分發(fā)揮其在穩(wěn)定增長(zhǎng)、改善結(jié)構(gòu)、調(diào)節(jié)分配和促進(jìn)和諧等方面的優(yōu)勢(shì)和作用，將“調(diào)結(jié)構(gòu)”作為政策的優(yōu)選重點(diǎn)。

繼續(xù)著力擴(kuò)大內(nèi)需，著力提高居民收入在國(guó)民收入中的比重和勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重。支持?jǐn)U大就業(yè)和加強(qiáng)社會(huì)保障體系建設(shè)，全面實(shí)現(xiàn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)省級(jí)統(tǒng)籌，完善新農(nóng)保相關(guān)政策，提升居民消費(fèi)信心。進(jìn)一步加大保障性住房投資和建設(shè)力度，增加有效供給。繼續(xù)完善促進(jìn)消費(fèi)的政策措施，加強(qiáng)商貿(mào)流通體系等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大消費(fèi)信貸。加快完善資源和環(huán)境稅費(fèi)政策，促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)。

與此同時(shí)，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康穩(wěn)定增長(zhǎng)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)城鎮(zhèn)化，大力推進(jìn)西部大開發(fā)和東北地區(qū)等老工業(yè)基地的振興。以創(chuàng)新為依托推動(dòng)新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展。穩(wěn)定外資的同時(shí)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資擴(kuò)大，在財(cái)稅、融資、擔(dān)保等方面積極扶持中小企業(yè)發(fā)展。

貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，貨幣信貸回歸常態(tài)。報(bào)告分析，2011年，貨幣政策由“適度寬松”轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健”。確立宏觀審慎監(jiān)管理念、明確系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、加快國(guó)內(nèi)外金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)，著力防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的健康穩(wěn)定。貨幣信貸回歸常態(tài)化，在充分運(yùn)用差別化存款準(zhǔn)備金工具促進(jìn)貨幣信貸的有序投放，減少窗口指導(dǎo)、規(guī)模管控等數(shù)量型政策工具的運(yùn)用。

信貸政策方面，2011年操作重點(diǎn)是穩(wěn)定總量、把握節(jié)奏、優(yōu)化結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)全年新增貸款規(guī)模7萬(wàn)億元。繼續(xù)加大對(duì)西部大開發(fā)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)升級(jí)等和教育、衛(wèi)生、社會(huì)保障等我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)和領(lǐng)域的信貸支持。限制對(duì)“兩高一資”行業(yè)的信貸投放，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整。

適應(yīng)外貿(mào)新趨勢(shì)拓展外貿(mào)金融市場(chǎng)

建行研究報(bào)告認(rèn)為，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家財(cái)政刺激政策的逐步退出，以及新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣政策的不斷收緊，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能將進(jìn)一步下降。受國(guó)際消費(fèi)需求不振以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、勞動(dòng)力成本提高、人民幣加速升值等因素影響，我國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)增速今年會(huì)比上年進(jìn)、出口分別為38.7%和31.3%有所減緩，全年進(jìn)、出口增幅將分別為30%和25%左右，貿(mào)易順差由上年的1831億美元下降約為1600億美元。在對(duì)外貿(mào)易穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)外貿(mào)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化———

一是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已成為推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的生力軍，其推動(dòng)作用還會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。“十一五”期間，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)外貿(mào)出口總額占比已提高至22.82%，比十五“期間上升8.55個(gè)百分點(diǎn)。2010年前10個(gè)月，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)外貿(mào)進(jìn)、出口增長(zhǎng)速度分別達(dá)48.6%和36.6%，比外商投資企業(yè)增速高出23.5和18.4個(gè)百分點(diǎn)。

二是加工貿(mào)易占外貿(mào)出口額比重將繼續(xù)下降。“十一五”期間，加工貿(mào)易占外貿(mào)出口額比重已降至49.04%，比“十五”期間下降6.03個(gè)百分點(diǎn)。2010年9月29日，商務(wù)部、海關(guān)總署在加工貿(mào)易禁止類目錄中增加了44個(gè)十位商品編碼，將使我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化，推進(jìn)加工貿(mào)易從量的擴(kuò)張向質(zhì)的提高轉(zhuǎn)變。

三是高新技術(shù)產(chǎn)品占比將進(jìn)一步提高，出口商品結(jié)構(gòu)會(huì)不斷優(yōu)化。近年來(lái)，我國(guó)積極鼓勵(lì)自有品牌、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和高附加值產(chǎn)品出口，這些政策措施已取得一定成效。2010年，高新技術(shù)產(chǎn)品出口占比為31.21%，比危機(jī)前2007年提高2.67個(gè)百分點(diǎn)；鞋類、玩具、服裝、紡織品等傳統(tǒng)產(chǎn)品出口占比為15.99%，比危機(jī)前2007年下降0.83個(gè)百分點(diǎn)。

四是外貿(mào)區(qū)域?qū)⑦M(jìn)一步優(yōu)化。近年來(lái)，我國(guó)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)，積極實(shí)施“市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略”，不斷深化多邊和區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。

面對(duì)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的新變化、新趨勢(shì)，建行研究報(bào)告認(rèn)為，銀行要積極關(guān)注作為外貿(mào)發(fā)展生力軍的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，開發(fā)出針對(duì)民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)的差異化金融產(chǎn)品，加大對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、有市場(chǎng)、有技術(shù)、有發(fā)展前景的民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)的融資支持。在風(fēng)險(xiǎn)有效管控的前提下，探索完善民營(yíng)企業(yè)信用模式和擴(kuò)大抵押擔(dān)保物范圍，開發(fā)以動(dòng)產(chǎn)、倉(cāng)單、股權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)為抵質(zhì)押的信用產(chǎn)品，緩解抵質(zhì)押不足的矛盾。在外貿(mào)產(chǎn)業(yè)由沿海地區(qū)向內(nèi)地轉(zhuǎn)移的新趨勢(shì)下，加大對(duì)中、西部地區(qū)外貿(mào)產(chǎn)業(yè)承接的金融支持。在對(duì)國(guó)際支付方式、外匯市場(chǎng)進(jìn)行深入研究基礎(chǔ)上，推出有利于優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)成本、規(guī)避匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新產(chǎn)品及產(chǎn)品組合，為外貿(mào)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)提供適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ?。利用?guó)家允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)利用人民幣境外直投和跨境貿(mào)易結(jié)算的時(shí)機(jī)，積極探索向境外分行調(diào)撥人民幣或向境外代理銀行融出人民幣，通過(guò)境外分行或境外代理銀行發(fā)放人民幣信用產(chǎn)品的可能性。