香港特區(qū)政府金管局于今年的5月14日公布了再次發(fā)行以美元計價的伊斯蘭債券的計劃。而一年前的9月11日，香港政府首次發(fā)行了10億美元5年期伊斯蘭債券。據(jù)悉，該債券剛一推出，全球投資者踴躍認(rèn)購，金額超過47億美元，錄得4.7倍超額認(rèn)購，與5年期美國國債僅有23個基點的價差。債券獲標(biāo)準(zhǔn)普爾給予AAA評級，以及獲穆迪給予Aa1評級。

　　香港財政司司長曾俊華表示，“這是環(huán)球伊斯蘭金融市場上首批由獲AAA評級的政府推出的美元伊斯蘭債券，也標(biāo)志著香港伊斯蘭資本市場發(fā)展的一個重要里程碑。這次發(fā)行取得成功，顯示透過香港的平臺發(fā)行伊斯蘭債券集資是可行的方案，為全球各地投資者所接受?！?

　　業(yè)內(nèi)人士指出，我國內(nèi)地不妨也嘗試發(fā)行伊斯蘭債券，通過引入伊斯蘭債券，擴(kuò)大發(fā)行人的范圍和發(fā)行種類，擴(kuò)大我國證券市場的規(guī)模，可以通過溝通貨幣市場和資本市場，完善我國的債券品種結(jié)構(gòu)。

　　不許收利息的債券

　　“只要符合伊斯蘭法規(guī)，就可以發(fā)行伊斯蘭債券”。穆迪主權(quán)風(fēng)險部高級副總裁Steven A Hess告訴中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者。與普通債券不同，伊斯蘭教法規(guī)定穆斯林禁止收取利息，因而伊斯蘭債券不許直接收取、發(fā)放利息，但可以采用金融租賃的租金模式，給投資者支付該債券基礎(chǔ)資產(chǎn)的“收益權(quán)”，即“利息租金化”。據(jù)了解，發(fā)行伊斯蘭債券的首要條件是，任何希望從金融市場中籌集資金的實體，包括政府、企業(yè)、銀行或者其他金融機構(gòu)，都必須在其資產(chǎn)負(fù)債表下?lián)碛姓鎸嵉闹С仲Y產(chǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，伊斯蘭債券更加看重債券發(fā)行中基礎(chǔ)資產(chǎn)的作用，基礎(chǔ)資產(chǎn)的類型雖然各異，但都以實物資產(chǎn)為主，一般波動性較小，債券投資損失的可能性不大。我國和歐美等國發(fā)行債券更多的是以發(fā)行主體的信用和資產(chǎn)作為擔(dān)保，這樣就天然地為中小企業(yè)發(fā)行債券設(shè)置了障礙。伊斯蘭債券更關(guān)注項目資產(chǎn)的可靠性，而不只是發(fā)行人的資信。

　　內(nèi)地亦不妨嘗試發(fā)行

　　作為全球金融中心，香港一直致力于在港開拓伊斯蘭債券市場，目的是促進(jìn)本地債券市場多元化。前任特首曾蔭權(quán)于2007年施政報告中將引入伊斯蘭金融及在港發(fā)展伊斯蘭債券市場列作香港特別行政區(qū)政府的重要措施，其后進(jìn)行多方工作，包括訂立適用于伊斯蘭債券的稅務(wù)架構(gòu)等，提升香港發(fā)展伊斯蘭金融業(yè)務(wù)的競爭力。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，我國內(nèi)地通過引入伊斯蘭債券，首先可以擴(kuò)大發(fā)行人的范圍和發(fā)行種類，擴(kuò)大我國債券市場的規(guī)模；其次可以通過發(fā)行模式的創(chuàng)新，增強債券市場內(nèi)部資金的流動性和使用效率；最后可以通過溝通貨幣市場和資本市場，完善我國的債券品種結(jié)構(gòu)。