伊朗石油穩(wěn)定基金
一、OPEC成員國將石油價格波動視為其經(jīng)濟和政治的主要關(guān)注點
世界石油價格輪番的大幅度的漲跌，給石油輸出國的財政預算、國內(nèi)發(fā)展計劃和對外償付能力造成了巨大的破壞作用。勿庸置疑，石油價格波動成為OPEC成員國經(jīng)濟和政治的主要關(guān)注點。為了消除或減少國際市場原油價格波動對國家公共支出成本的影響，伊朗在2000年設(shè)立了石油穩(wěn)定基金（OSF，Oil Stabilization Fund）。
OSF甫設(shè)至今，如何為該基金尋求一種穩(wěn)健的運作機制，一直是基金管理者奮斗的主要目標之一。他們希望通過將財政開支與石油價格脫鉤的方法，將年度財政支出控制在計劃內(nèi)的水平，即使財政收支不再受石油價格走勢和出口收入規(guī)模的直接影響。避免本幣因年度石油出口收入波動而過度增值或貶值，也是設(shè)立該基金的一個初衷。對于OSF能否成為實現(xiàn)以上目標的理想工具，除發(fā)展經(jīng)濟學家們普遍看好外，其他人士尚無一致意見。
對OSF上述功能不確定性的評判，主要來自以下三個方面論據(jù)的支撐：
第一，如果OSF沒有和國家預算相整合，就會出現(xiàn)各行其是的狀況，阻礙有效的財政管理。
第二，基金承擔了分割資產(chǎn)管理的風險，勢必降低資產(chǎn)管理的可信度和透明度。
第三，基金在不同任的政府間的移交工作障礙重重，例如現(xiàn)有的節(jié)儉政府累積的資產(chǎn)，有可能因下一任政府的鋪張浪費而被濫用一空。
伊朗經(jīng)濟專家辯解，在實現(xiàn)國家社會經(jīng)濟“五年計劃”目標的過程中，如果將融資作為一條重要的支軸，伊朗的OSF模式定能取得成功。
伊朗金融專家們亦表示，國家議會應(yīng)該為此制定行之有效的規(guī)章制度，以確保政府和相關(guān)機構(gòu)真正行使其對OSF負有的監(jiān)控職能。
同時，界定石油穩(wěn)定基金的職責范圍，也是一項十分必要的工作。
二、在一個相對富裕、政經(jīng)穩(wěn)固且低通脹的國家，作為一支穩(wěn)定和平衡的力量，OSF將發(fā)揮最佳的作用
石油穩(wěn)定基金的建立，意味著為了當今和后代延綿的福祉，須放棄目前令人一時愉快的大手大腳的花費。該項基金將為大眾的利益做出重大的決策，其決策的過程要求更多的透明和公正。OSF功能的透明度將減少公眾對其的非議和揣度，并贏得公眾對國家財富的信任度。透明度有助提升政府的公信力，使立法者在提高監(jiān)管權(quán)力的同時，制定出相應(yīng)的管理法規(guī)。通過上報的有關(guān)OSF的運作材料，立法者可以更加有效地監(jiān)控基金的收支狀況。運用投資和風險管理手段，可使該項基金為后來人創(chuàng)造收益并促進公共福利。
通過執(zhí)行有效的貨幣和金融政策，OSF可提高私營企業(yè)在國際貿(mào)易中的競爭力，以促進伊朗的個體經(jīng)濟、工業(yè)、農(nóng)業(yè)和出口的發(fā)展。OSF可保政府免受國際市場石油價格波動的影響，維持國民經(jīng)濟的穩(wěn)定性。
石油穩(wěn)定基金可作為國家貨幣政策的最佳執(zhí)行手段。如果政府能從OSF之外取得收入，則國家債務(wù)在OSF項下的列支將大幅減少，OSF作為政府財富純儲蓄的屬性可得以保全。
一個依賴石油的政府如果無法控制其預算開支，或者無法制定有效政策規(guī)避石油價格波動帶來的不利影響，就無法建立起有效的石油穩(wěn)定基金。
三、建立石油儲備基金的目的是為了控制產(chǎn)油國支出模式，擺脫所謂的“資源枯竭困境”
建立石油收入基金是為了平和石油依賴型政府的支出模式，并幫助政府擺脫所謂的“資源枯竭困境”。第三個“五年計劃”（2000-2005）第60條要求與伊朗中央銀行合作建立一個“原油外匯儲備賬戶”，用以穩(wěn)定該“五年計劃”階段政府的年度預算。第60條主要強調(diào)：所有原油出口外匯收入超出該“五年計劃”預算額度的部分，都要存入該儲備賬戶。從“五年計劃”的第三年開始，如果國家年度原油出口外匯收入未達到預算列明的額度，則伊朗財經(jīng)部可從OSF賬戶中支取該差額。
2000年11月原計劃法案的修正案規(guī)定：基金儲備的50%應(yīng)以外匯形式預留，供國內(nèi)私營企業(yè)貸用，并為第三個“五年計劃”中優(yōu)先發(fā)展的生產(chǎn)型投資項目提供低息貸款；余款將以里亞爾（伊朗貨幣單位）存入基金儲備本幣賬戶，用以沖減當年的財政赤字。
在已有效建立OSF的國家，成功運作的石油穩(wěn)定基金具備以下主要特點：
（一）操作層面
OSF與政府預算連接成為一個整體，但相互之間的關(guān)系明晰； OSF的管理規(guī)定以確保預算落實為前提，具有靈活性；OSF被視為政府的凈儲蓄；OSF的一切開支須經(jīng)國家議會審議批準；采用穩(wěn)健的、建設(shè)性的貨幣政策，在石油收入突遭困頓時期，OSF推動和幫助政府渡過難關(guān)。
（二）資產(chǎn)管理
1、伊朗中央銀行或私人機構(gòu)中忠實且勝任的經(jīng)理人團體負責管理OSF資產(chǎn)的投資事務(wù)。
2、OSF資產(chǎn)必須投資于外國企業(yè)。
3、OSF針對其現(xiàn)金流及資產(chǎn)的風險管理（包括聽取批評人士的意見）須精確記錄并明晰整理。
4、議會和大眾有權(quán)監(jiān)督OSF的借貸是否有效執(zhí)行其投資管理規(guī)定。
（三）透明度和可信度
1、OSF獲得通過并被公諸于眾之前，須定期且不間斷地將其運營、資產(chǎn)、分配和利潤等情況報告國家議會及其議員。
2、普通大眾作為OSF的最終所有者，其有權(quán)知曉、而且也應(yīng)該讓其了解基金管理者如何有效地履行著自己的義務(wù)和職責。
3、獨立的會計師負責對基金投資資產(chǎn)進行精確核算。
總而言之，在一個相對富裕、政治經(jīng)濟穩(wěn)定、通脹率較低的國家，作為一支穩(wěn)定和平衡的力量，OSF將發(fā)揮最佳的作用。國家預算每年都可能出現(xiàn)赤字或盈余，但是從長期來看，它將處于平衡狀態(tài)。伊朗建立起自己的石油穩(wěn)定基金，可大幅增加其主權(quán)擔保在國際資本市場借貸的信用額度，并有助央行將溢額油價獲得的外匯盈余留存以應(yīng)對國內(nèi)現(xiàn)金流的過剩。
世界石油價格輪番的大幅度的漲跌，給石油輸出國的財政預算、國內(nèi)發(fā)展計劃和對外償付能力造成了巨大的破壞作用。勿庸置疑，石油價格波動成為OPEC成員國經(jīng)濟和政治的主要關(guān)注點。為了消除或減少國際市場原油價格波動對國家公共支出成本的影響，伊朗在2000年設(shè)立了石油穩(wěn)定基金（OSF，Oil Stabilization Fund）。
OSF甫設(shè)至今，如何為該基金尋求一種穩(wěn)健的運作機制，一直是基金管理者奮斗的主要目標之一。他們希望通過將財政開支與石油價格脫鉤的方法，將年度財政支出控制在計劃內(nèi)的水平，即使財政收支不再受石油價格走勢和出口收入規(guī)模的直接影響。避免本幣因年度石油出口收入波動而過度增值或貶值，也是設(shè)立該基金的一個初衷。對于OSF能否成為實現(xiàn)以上目標的理想工具，除發(fā)展經(jīng)濟學家們普遍看好外，其他人士尚無一致意見。
對OSF上述功能不確定性的評判，主要來自以下三個方面論據(jù)的支撐：
第一，如果OSF沒有和國家預算相整合，就會出現(xiàn)各行其是的狀況，阻礙有效的財政管理。
第二，基金承擔了分割資產(chǎn)管理的風險，勢必降低資產(chǎn)管理的可信度和透明度。
第三，基金在不同任的政府間的移交工作障礙重重，例如現(xiàn)有的節(jié)儉政府累積的資產(chǎn)，有可能因下一任政府的鋪張浪費而被濫用一空。
伊朗經(jīng)濟專家辯解，在實現(xiàn)國家社會經(jīng)濟“五年計劃”目標的過程中，如果將融資作為一條重要的支軸，伊朗的OSF模式定能取得成功。
伊朗金融專家們亦表示，國家議會應(yīng)該為此制定行之有效的規(guī)章制度，以確保政府和相關(guān)機構(gòu)真正行使其對OSF負有的監(jiān)控職能。
同時，界定石油穩(wěn)定基金的職責范圍，也是一項十分必要的工作。
二、在一個相對富裕、政經(jīng)穩(wěn)固且低通脹的國家，作為一支穩(wěn)定和平衡的力量，OSF將發(fā)揮最佳的作用
石油穩(wěn)定基金的建立，意味著為了當今和后代延綿的福祉，須放棄目前令人一時愉快的大手大腳的花費。該項基金將為大眾的利益做出重大的決策，其決策的過程要求更多的透明和公正。OSF功能的透明度將減少公眾對其的非議和揣度，并贏得公眾對國家財富的信任度。透明度有助提升政府的公信力，使立法者在提高監(jiān)管權(quán)力的同時，制定出相應(yīng)的管理法規(guī)。通過上報的有關(guān)OSF的運作材料，立法者可以更加有效地監(jiān)控基金的收支狀況。運用投資和風險管理手段，可使該項基金為后來人創(chuàng)造收益并促進公共福利。
通過執(zhí)行有效的貨幣和金融政策，OSF可提高私營企業(yè)在國際貿(mào)易中的競爭力，以促進伊朗的個體經(jīng)濟、工業(yè)、農(nóng)業(yè)和出口的發(fā)展。OSF可保政府免受國際市場石油價格波動的影響，維持國民經(jīng)濟的穩(wěn)定性。
石油穩(wěn)定基金可作為國家貨幣政策的最佳執(zhí)行手段。如果政府能從OSF之外取得收入，則國家債務(wù)在OSF項下的列支將大幅減少，OSF作為政府財富純儲蓄的屬性可得以保全。
一個依賴石油的政府如果無法控制其預算開支，或者無法制定有效政策規(guī)避石油價格波動帶來的不利影響，就無法建立起有效的石油穩(wěn)定基金。
三、建立石油儲備基金的目的是為了控制產(chǎn)油國支出模式，擺脫所謂的“資源枯竭困境”
建立石油收入基金是為了平和石油依賴型政府的支出模式，并幫助政府擺脫所謂的“資源枯竭困境”。第三個“五年計劃”（2000-2005）第60條要求與伊朗中央銀行合作建立一個“原油外匯儲備賬戶”，用以穩(wěn)定該“五年計劃”階段政府的年度預算。第60條主要強調(diào)：所有原油出口外匯收入超出該“五年計劃”預算額度的部分，都要存入該儲備賬戶。從“五年計劃”的第三年開始，如果國家年度原油出口外匯收入未達到預算列明的額度，則伊朗財經(jīng)部可從OSF賬戶中支取該差額。
2000年11月原計劃法案的修正案規(guī)定：基金儲備的50%應(yīng)以外匯形式預留，供國內(nèi)私營企業(yè)貸用，并為第三個“五年計劃”中優(yōu)先發(fā)展的生產(chǎn)型投資項目提供低息貸款；余款將以里亞爾（伊朗貨幣單位）存入基金儲備本幣賬戶，用以沖減當年的財政赤字。
在已有效建立OSF的國家，成功運作的石油穩(wěn)定基金具備以下主要特點：
（一）操作層面
OSF與政府預算連接成為一個整體，但相互之間的關(guān)系明晰； OSF的管理規(guī)定以確保預算落實為前提，具有靈活性；OSF被視為政府的凈儲蓄；OSF的一切開支須經(jīng)國家議會審議批準；采用穩(wěn)健的、建設(shè)性的貨幣政策，在石油收入突遭困頓時期，OSF推動和幫助政府渡過難關(guān)。
（二）資產(chǎn)管理
1、伊朗中央銀行或私人機構(gòu)中忠實且勝任的經(jīng)理人團體負責管理OSF資產(chǎn)的投資事務(wù)。
2、OSF資產(chǎn)必須投資于外國企業(yè)。
3、OSF針對其現(xiàn)金流及資產(chǎn)的風險管理（包括聽取批評人士的意見）須精確記錄并明晰整理。
4、議會和大眾有權(quán)監(jiān)督OSF的借貸是否有效執(zhí)行其投資管理規(guī)定。
（三）透明度和可信度
1、OSF獲得通過并被公諸于眾之前，須定期且不間斷地將其運營、資產(chǎn)、分配和利潤等情況報告國家議會及其議員。
2、普通大眾作為OSF的最終所有者，其有權(quán)知曉、而且也應(yīng)該讓其了解基金管理者如何有效地履行著自己的義務(wù)和職責。
3、獨立的會計師負責對基金投資資產(chǎn)進行精確核算。
總而言之，在一個相對富裕、政治經(jīng)濟穩(wěn)定、通脹率較低的國家，作為一支穩(wěn)定和平衡的力量，OSF將發(fā)揮最佳的作用。國家預算每年都可能出現(xiàn)赤字或盈余，但是從長期來看，它將處于平衡狀態(tài)。伊朗建立起自己的石油穩(wěn)定基金，可大幅增加其主權(quán)擔保在國際資本市場借貸的信用額度，并有助央行將溢額油價獲得的外匯盈余留存以應(yīng)對國內(nèi)現(xiàn)金流的過剩。
