央行昨日宣布，自9月25日起上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這是央行今年第七次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　此次上調(diào)后，存款準(zhǔn)備金率將達12.5%，距1988年創(chuàng)出的歷史高點13%僅一步之遙。分析人士認為，年內(nèi)存款準(zhǔn)備金率很可能創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率正值8月宏觀數(shù)據(jù)公布前夕。央行表示，此舉意在加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。

　　中國社科院金融所貨幣理論與貨幣政策研究室主任彭興韻估計，8月信貸和貨幣增長依然較快，所以央行在數(shù)據(jù)公布前就出臺調(diào)控政策。

　　市場普遍預(yù)期8月CPI仍將維持高位，甚至超過7月5.6%的水平。“如果CPI連續(xù)2個月高于5%，表明通脹壓力非常大。”彭興韻稱。

　　值得注意的是，除加息、調(diào)整存款準(zhǔn)備金率和發(fā)行央票等調(diào)控手段外，央行可使用的調(diào)控工具還增加了特別國債。9月4日，央行首次以特別國債為抵押進行正回購操作，從市場回籠了100億元資金。

　　渣打銀行年初曾預(yù)測，年末存款準(zhǔn)備金率將達14%。不過，渣打銀行中國區(qū)高級經(jīng)濟學(xué)家王志浩認為，能否達到這一水平取決于央行和財政部之間如何安排下一批特別國債的發(fā)行。如果剩余特別國債的有一部分直接對市場發(fā)行，那么央行年內(nèi)或許無需再大幅上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　“目前看來，為緩解由于貿(mào)易順差激增和FDI帶來的流動性過剩問題，央行仍需繼續(xù)發(fā)行央票和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。”王志浩稱。

　　申銀萬國證券高級經(jīng)濟學(xué)家李慧勇研究發(fā)現(xiàn)，盡管存款準(zhǔn)備金率已多次上調(diào)，但商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率一直維持在3%上下。“這表明，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并沒有對銀行的流動性造成太大的沖擊，還有相當(dāng)大的上調(diào)空間。” 李慧勇說。

　　彭興韻認為，在外匯管理體制沒有根本性改變的條件下，“年內(nèi)法定存款準(zhǔn)備金率提高到13%甚至15%，是完全有可能的。”